复习资料：2019年4月自考《财务报表分析》重点串讲七

第一节 盈利能力分析概述
（单选）盈利能力又称获利能力，是指企业赚取利润的能力，它是企业持续经营和发展的保证。
一、盈利能力的含义
（简答）简述企业盈利能力的意义。
（1） 企业盈利能力对投资人的重要性：投资人的投资动机是获得较高的投资回报。一个获利能力低的企业对于投资人的投资会造成严重威胁，一个具有较强的获利能力的企业可以给投资人带来丰厚的利润；
（2） 企业盈利能力对债权人的重要性：企业的债权人非常关心企业的资本结构和偿债能力，而获利能力的强弱是保证债权人利益的基础；
（3） 企业盈利能力对政府行使社会管理职能的重要性：政府行使其社会管理职能，需要足够的财政收入作保证，税收是国家财政收入的主要来源，企业获利能力的强弱影响企业实现利润的多少从而影响政府税收收入。

二、盈利能力分析的内容
（多选）（08—10）在进行盈利能力分析时主要有以下三种方法：
（1）盈利能力的比率分析；（2）盈利能力的趋势分析；（3）盈利能力的结构分析。
（多选）盈利能力趋势分析具体的比较方法有：绝对数额分析、环比分析、定基分析。


第二节 与投资有关的盈利能力分析
一、投入资金的界定方法
（单选）全部资金是范围最大的投入资金，它指企业资产负债表上以各种形式存在的资产总额，包括了股权人和债权人投资的全部金额。
（单选）股东分享其盈利增长的好处，是受益的最终归属者和风险的最终承担者。
（多选）企业的长期资金包括所有者权益和长期负债。
（单选）从中长期来看，企业的发展主要依赖长期资金，以其为基数衡量企业的盈利能力，可以摒除流动负债因数量剧烈变动对指标结果的影响，各期数据之间的可比性更强。
二、总资产收益率
（单选）（08—10）总资产收益率也称资产利润率、资产收益率，是企业的净利润与总资产平均额的比率。其计算公式为：
             总资产平均额=
（单选）不论投资人还是债权人都希望资产收益率高于借入资金成本率。
（单选）（05—10）总资产收益率=（净利润+利息+所得税）/总资产平均额×100%
（计算）
三、净资产收益率
（计算）净资产收益率，又称为股东权益收益率、净值收益率或所有者权益收益率。该指标有两种计算方法：一种是全面摊薄净资产收益率；另一种是加权平均净资产收益率。

（单选）在全面摊薄净资产收益率计算公式中计算出的指标含义是强调年末状况，是一个静态指标，说明期末单位净资产对经营净利润的分享。
（单选）在加权平均净资产收益率计算公式中计算出的指标是一个动态的指标，说明经营者在经营期间利用企业净资产为企业新创造利润的多少。
（单选）加权平均净资产收益率计算公式中计算出的净资产收益率指标，该指标反应了过去一年的综合管理水平。
（单选）净资产收益率越高，说明股东投入的资金获得报酬的能力越强。
（单选）   该等式被称为杜邦等式。
（简答）简述净资产收益率的缺陷。
（1）净资产收益率不便于进行横向比较。
以净资产收益率作为考核指标不利于企业的横向比较。由于企业负债率的差别，如某些企业负债率很高，导致某些微利企业净资收益率却偏高，而有些企业尽管效益不错，但由于财务结构合理，负债较低，净资产收益率却较低。
产生这一问题的原因，就在于净资收益率不一定能全面反映企业资产利用效果。
（2）净资产收益率不利于进行纵向比较。
考核净资产收益率指标也不利于对企业进行纵向比较分析。企业可能通过诸如以负债回购股权的方式来提高每股收益和净资产收益率，而实际上，该企业经济效益和资金利用效果并未提高。
四、长期资金收益率
（计算）
其中：
（单选）长期资金收益率越高，说明企业的长期资金获取报酬的能力越强。
五、其他比率
（名词解释）资本保值增值率可以直观地反映资本数量的变动，而总的来说，资本数量的变动是由企业经营产生利润引起的。资本保值增值率也可以反映与投资有关的盈利能力。
（计算）
（计算）（单选）（05—10）
（单选）固定资产是企业生产经营的物质基础，一般由房屋建筑、大型机器设备等组成。
（单选）


第三节 与销售有关的盈利能力分析
一、销售毛利率
（名词解释）主营业务的毛利率由销售收入减去主营业务支出而得，它最大的特点在于没有扣除期间费用。因此，它能够排除管理费用、财务费用、营业费用对主营业务利润的影响，直接反映销售收入与支出的关系。
（单选）主营业务毛利润是企业最终利润的基础。
二、销售净利率
（计算）（08—10）销售净利润=净利润/销售收入×100%
（单选）销售净利率越高，说明企业通过扩大销售获取收益的能力强。


第四节 与股本有关的盈利能力分析
（多选）对上市公司盈利能力的分析还可以通过对每股收益、市盈率、股利支付率和股利收益率等到财务指标的分析进行。
一、每股收益
（单选）每股收益的计算是自1950年以后在美国逐渐发展起来的，其主要作用是帮助投资者评价企业的获利能力。
（案例分析）（05—10）（计算）06—10）基本每股收益是指企业按照归属普通股股东的当期净利润，除以发行在外普通股的加权平均计算的每股收益。其计算公式为：
每股收益=净利润/发行在外普通股的加权平均数。
（计算）（08—10）
 
 
（计算）
（多选）（06—10）稀释性潜在普通股具体包括：（1）可转换公司债券；（2）认股权证和股份期权。
（单选）每股收益越高，一般可以说明盈利能力越强。
二、每股现金流量
（名词解释）（04—10）每股现金流量是经营活动产生的现金流量净额扣除优先股股利之后，与普通股发行在外的平均股数对比的结果。
（单选）（04—10）每股现金流量越高，说明每股股份可支配的现金流量越大，普通股股东获得现金股利回报的可能性越大。
三、每股股利
（单选）（06—10）普通股每股股利简称每股股利，它反映每股普通股获得现金股利的情况。其计算公式为：

（单选）每股股利越高，说明普通股获取的现金报酬越多。
四、市盈率
（单选）（08—10）市盈率又称价格盈余比率，是普通股每股市价与普通股每股收益的比值。其计算公式为：
（单选）市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好。
（单选）在我国现阶段，股票的市价可能并不能很好地代表投资者对公司未来前景的看法，因为股价中含有很多炒作的成分在内。
五、股利支付率
（单选）股利支付率又称股利发放率，是指普通股每股股利与普通股每股收益的比率，其计算公式为：
（单选）股利支付率是股利政策的核心。
六、股利收益率
（单选）
（单选）如果连续多年年度股利收益率超过1年期银行存款利率，则这支股票基本可以视为收益型股票，股利收益率越高越吸引人。
 

第五节影响盈利能力的其他项目
一、税收政策对盈利能力的影响
（单选）税收政策是国家进行宏观调控的主要手段。
二、利润结构对企业盈利能力的影响
（多选）企业的利润主要由主营业务利润、投资收益和非经常项目的收入共同构成。
三、资本结构对企业盈利能力的影响
（单选）企业负债经营程度的高低对企业的盈利能力有直接的影响。
四、资产运转率对企业盈利能力的影响
（单选）通常情况下，资产的运转效率越高，企业的营运能力就越好，而企业的盈利能力也越强。
五、企业盈利模式因素对企业盈利能力的影响
（名词解释）企业的盈利模式就是企业赚取利润的途径和方式，是指企业将内外部资源要素通过巧妙而有机的整合，为企业创造价值的经营模式。

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