复习资料：2018年10月自考《金融市场学》考前串讲（第二章）

发表时间：2018-09-20 15:37 来源:江苏省自考网作者：江苏自考网小编

第二章同业拆借市场

一、名词解释

1、同业拆借市场：也可称之为同业拆放市场，是指具有准入资格的金融机构间，为弥补短期资金不足、票据清算差额以及解决临时性资短缺需要，以货币借贷方式进行短期资金融通的市场。
2、有形拆借市场：主要是指有固定的交易场所，有专门的中介机构作为媒体，媒介资金供求双方资金融通的拆借市场。
3、无形拆借市场：主要是指没有固定交易场所，不通过专门的拆借中介机构，而是通过现代化的通讯手段所建立的同业拆借网，或者通过兼营或代理中介机构进行资金拆借的市场。
4、有担保拆借市场：是指以担保人或担保物作为安全或防范风险的保障而进行资金拆借的市场。
5、无担保拆借市场：是指拆解期限较短，资金拆入方资信较高，可以通过在中央银行的账户直接转账的拆借市场。
6、头寸拆借市场：是指金融机构为了轧平票据交换头寸、补足存款准备金和票据清算资金或减少超额存款准备金而进行短期资金融通的市场。
7、同业借贷市场：源于商业银行等金融机构之间因为临时性或季节性的资金余缺而相互融通调剂，以利业务经营，其期限可以长达半年甚至一年。
8、半天期拆借市场：具体分为午前和午后两种。
9、隔夜拆借市场：一般是头天清算时拆入，次日清算之前偿还。
10、指定日拆借市场：一般是2-30天，但市场上也有1个月以上（一年以内）的拆借交易品种。
11、SHIBOR：是以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台受权进行计算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。

二、简答题

1、同业拆借市场有哪些特点？
答：作为一个国家（或地区）货币市场体系的重要组成部分，同业拆借市场具有如下特点：第一，在市场准入方面一般有较严格的限制。第二，融通资金期限短，流动性高。第三，交易手段先进，交易手续简便，交易成交时间短。第四，交易金额大，且一般不需要担保或抵押。第五，利率由供求双方议定，可以随行就市。

2、同业拆借市场的主要功能是什么？
答：在市场经济发达的国家（或地区），同业拆借市场已经成为货币市场中最为活跃的市场，它的主要功能如下：第一，同业拆借市场的存在加强了金融资产的流动性，保障了金融机构运营的安全性。第二，同业拆借市场的存在有利于提高金融机构的盈利水平。第三，同业拆借市场是中央银行实施货币政策的重要载体。第四，同业拆借市场利率往往被视作基准利率，反映社会资金供求状况。

3、同业拆借市场形成的最初原因是什么？
答：同业拆借市场的形成，根源于存款准备金制度的实施，并伴随着中央银行业务和商业银行业务的发展而发展。同业拆借市场最早产生于美国。为了调控货币流通量和银行信用，美国加入联邦储备体系的会员银行，必须按规定的比例向联邦储备银行提交的法定存款准备金，而不能将全部存款用于放贷、投资及其他盈利性业务。由于会员银行的负债结构及余额每日都在发生变化，在同业清算过程中，经常会出现应收款大于应付款而形成资金头寸的盈余，或者出现应付款大于应收款而形成资金头寸的不足。因此，各商业银行都非常需要一个能够进行短期临时性资金融通的市场，通过此市场，可以及时融通资金，弥补资金的暂时缺口，实现资金的正常周转，以避免信誉受损及资产变现导致损失。这样，出现资金头寸暂时盈余的商业银行和存款准备金不足的商业银行之间就存在相互调剂的需求，同业拆借市场便应运而生。

4、同业拆借市场具体分类有哪些？
答：按照不同的标准，可以将同业拆借市场划分为不同的类型。
① 按拆借交易的媒介形式，可分为有形拆借市场和无形拆借市场。
② 按拆借资金的保障方式，可分为有担保拆借市场和无担保拆借市场。
③ 按拆借交易的性质，可分为头寸拆借市场和同业借贷市场。
④ 按拆借交易的期限，可分为半天期拆借市场、隔夜拆借市场和指定日拆借市场。

5、同业拆借市场的构成要素有哪些？
答:作为货币市场最重要的子市场之一，同业拆借市场的构成要素主要包括市场参与者、交易工具、拆借利率与期限几个方面。

6、同业拆借市场主要有哪些交易工具？
答：同业拆借市场的主要交易工具有以下几种：①本票，是同业拆借市场上最常用的支付工具之一。②支票，是同城结算的一种凭证，也是同业拆借市场最通用的支付工具之一。③承兑汇票，也即经过办理承兑手续的汇票。④同业债券，是拆入单位向拆出单位发行的一种债券。⑤转贴现，可将贴现票据转贴现给其他银行，以抵补其短缺的头寸。⑥资金拆借。

7、伦敦同业拆借利率是如何确定的？
答：作为同业拆借的交易价格，利率主要有两种确定方式：一是拆借双方当事人协定，利率水平主要取决于拆借双方拆借资金医院的强烈程度，这种机制形成的利率弹性较大；另一种是拆借双方借助拆借中介人来确定，利率水平主要由经纪商根据市场中拆借资金的供求状况来决定，这种机制下形成的利率弹性较小。

8、为什么法定存款准备金是同业拆借市场产生的直接原因？
答：同业拆借市场的形成，根源于存款准备金制度的实施，同业拆借市场最早产生于美国。联邦储备银行规定的法定存款准备金，主要由会员银行的库存现金和存入联邦储备银行的存款构成。会员银行在联邦储备银行账户上的存款，抵充法定存款准备金后的超出部分，为会员银行的超额存款准备金。如果会员银行的库存现金和在联邦储备银行的存款没有达到法定存款准备金比例或数额要求，联邦储备银行将采取比较严厉的措施予以惩罚或制裁。由于会员银行的负债机构及余额每日都在发生变化，经常会出现应收款大于应付款而形成资金头寸的盈余或者不足，这就出现了商业银行之间的相互调剂需求，同业拆借市场便应运而生。