复习资料：2019年1月自考《财务管理学》知识串讲—第三章

第三章 筹资管理

 

【单选】企业购置设备增加市场供应，或开拓有发展嵌入的对外投资领域时所进行的筹资属于扩张筹资动机。

【单选】以生产经营为主的有限责任公司注册资本的最低限额为30万元。

【单选】资本金分期筹集的，最后一期出资应在营业执照签发之日起3年内缴清。

【单选】解决企业短期的、临时的资产需求的租赁是指经营租赁。

【单选】当债券的票面利率高于市场利率时，债券应溢价发行。

【单选】股票的市场价值，就是通常所说的市场价格。

【单选】在计算个别资金成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式时长期债券。

【单选】一般而言，企业资本成本最高的筹资方式是发行普通股。

【单选】企业在追加筹资时，需要计算边际资本成本。

【单选】企业在金融市场上发行股票和债券，从而取得资金的活动是筹资活动。

【单选】银行、证券公司、保险公司在金融体系中统称为金融机构。

【单选】一般情况下，在企业的各种资金来源中，资本成本率最高的时普通股。

【单选】我国《证券法》规定，公司累计债券余额不得超过公司净资产的比利时40%。

【多选】企业筹资的动机有新建筹资动机、扩张筹资动机、调整筹资动机、双重筹资动机。

股权性筹资的方式有吸收直接投资、发行股票、企业内部积累、银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用。

【多选】金融市场按融资对象可分为资金市场、外汇市场、黄金市场。

【多选】资本金按投资主体可分为国家资本金、法人资本金、个人资本金、外商资本金。

【多选】吸收投入资本的优点由能够增强企业信誉、能够早日形成生产能力、财务风险较低。

【多选】企业资本金管理原则的内容包括资本确定原则、资本保全原则、资本充实原则、资本增值原则、资本统筹原则。

【多选】普通股股东在权利方面的特点有对公司有经营管理权有限认股权、剩余财产请求权位于债权人和优先股股东之后。

【多选】股票的简直可分为市场价值、票面价值、账面价值。

【多选】商业信用的形式有应付账款、商业汇票、预收货款。

【多选】我国企业筹集资本金的制度主要有实收资本制、授权资本制、折衷资本制。

【多选】金融市场的基本特征是以资金为交易对象、可以使有形的，也可以是无形的、可以有固定场所，也可以没有固定场所。

【多选】评价企业资本结构的最佳状态的标准是股权收益最大化、权益资本利润率最大化、综合资本成本最小化、个别资本成本最小化、边际资本成本最小化。

【多选】影响债券发行价格的因素为债券面值、票面利率、市场利率、债券期限。

【简答】个别资本成本、综合资本成本的功能有何不同?

答：个别资本成本是比较各种筹资方式优劣的一个尺度。企业筹集长期资金一般有多种方式可供选择，如长期借款、发行债券、发行股票等。这些长期筹资方式优缺点的一个依据。当然，资本成本并不是选择筹资方式的唯一依据。

综合资本成本是企业进行资本结构决策的基本依据。企业的全部长期资本通常是采用多种方式筹资组合构成的，这中长期筹资组合往往有多个方案可供选择。

【简述】简述资本成本的含义性质。

答：含义：资本成本是企业为筹集和使用资金二支付的各种费用。包括资金占用费用和资金筹集费用。

性质：资本成本是一个重要的经济范畴。资本成本是在商品经济条件下，由于资本所有权和资本使用权分离而形成的一种财务概念。

资本成本具有一般产品成本的基本属性，又有不同于一般产品成本也是企业的耗费，企业时要为此付出代价、支出费用的，而这种代价最终也要作为企业受益的扣除额来得到补偿。但是资本成本又不同于账面成本，资金成本率只是一个估计的预测值，而不是精确地计算值。

资本成本同资金时间价值，但两者在数量上时不一致的。资本成本既包括资金的时间价值，又包括投资风险价值。

【简答】简述发行债券筹资的优缺点。

答：1 债券筹资的优点：

资本成本较低。债券的利息通常比股票的股利要低，而且债券的利息按规定是在税前支付，发行公司克享受减税利益，故企业实际负担的债券成本明显低于股票成本。

2具有财务杠杆作用。债券利息率固定，不论企业盈利多少，债券持有人只收取固定的利息，而更多的利润可用于分配给浮动，增加其财富，或留归企业用以扩大经营。

3可保障控制权。债券持有人无权参与公司的管理决策，企业发行债券不会像增发新股呢样可能分散股东对公司的控制权。

缺点：1 财务风险高。债券有固定的到期日，并需定期支付利息。利用债券筹资要承担还本、付息的义务。在企业经营不景气时，向债券持有人还本、付息，无异于釜底抽薪，会给企业带来更大困难。

2限制条件多。发行债券的契约书中往往规定一些限制条款。这种限制比优先股及长期借款要严的多，这可能会影响企业的正常发展和以后的筹资能力。

3 筹资额有限。利用债券筹资在数额上有一定限度，当公司的负债超过一定程度后，债券筹资的成本会迅速上升，有时甚至难以发行出去。

【简答】简述企业筹资必须把握的原则。

答：1合理确定资金需要量，努力提高筹资效果。

2周密研究投资方向，大力提高投资效果。

3适时取得所筹资金，保证资金投放需要

4认真选择筹资来源，力求降低筹资成本。

5合理安排资本结构，保持适当偿债能力。

6遵守国家有关法规，维护各方合法权益。

【简答】简述企业资本金的管理原则。

答：对资本金的管理，要贯彻以下五项原则：

1 资本确定原则。

2资本充实原则

3资本保全原则。

4资本增值原则

5资本统筹使用原则。

【简答】简述资本成本的作用。

答：资本成本可以再多方面加以应用，主要用于筹资决策和投资决策。

1 资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据。

2资本成本是评价投资项目可行性的主要经济标准。

3资本成本是评价企业经营成果的最低尺度。

【简答】简述经营租赁和融资租赁的特点。

答：1 经营租赁的特点主要是：出租的设备一般有租赁公司根据市场需要选定，然后在寻找承租企业;租赁期较短，短语资产的有效使用期，在合理的限制条件内承租企业可以中途解约，这在有新设备出现或租赁设备出现或租赁设备的企业不再需要时，对承租人比较有利;设备的维修、保养由租赁公司负责。

2融资租赁的主要特点是：出租的设备由承租企业提出要求购买或者由承租企业直接从制造商或销售商那里选定;租赁期较长，接近于资产的有效使用期，在租赁期间双方无权取消合同;由承租企业负责设备的维修、保养和保险，承租企业无权拆卸改装;

【简答】简述金融市场的定义和构成要素。

答：金融市场是指资金供应者和资金需求者双方借助于信用工具进行交易而融通资金的市场。广而言之，时实现货币借贷和资金融通，办理各种票据和有价证券交易活动的市场。

金融市场通常有三个要素构成：

1 资金供应者和资金需求者。可以向企业提供资金的有政府、金融机构、企业事业单位、居民、外商等。此外，金融中介机构也是参与基金交易的活动的经济单位。

2信用工具。信用工具包括各种债券、股票、票据、可转让存单、借款合同等，信用工具就资金需求者来说是交易的手段，而就资金供应者来说也可以理解为交易的对象。

3调节融资活动的市场机制。资金这种特殊商品的价格通常表现为利率。供求影响价格，而价格则调节供求。资金的供应大于需求，价格就会下降;通过这种市场机制的调节作用，可以实现社会资金的合理配置。

【简答】简述企业筹资动机的种类。

答：1新建筹资动机。

新建筹资动机时在企业新建时为满足正常生产经营活动所需的铺底资金而产生的筹资动机。

2扩张筹资动机。

扩张筹资动机时企业因扩大生产经营规模或追加外投资而产生的筹资动机。

3调整筹资动机。

调整筹资动机时企业在不增减资本总额的情况下为了改变资本结构而形成的筹资动机。

4双重筹资动机。

企业既需要为扩大经营而增加长期资金有需要改变原有的资本结构二产生的筹资动机。

【简答】企业的筹资渠道主要有那些?

答：1政府财政资金。

政府对企业的投资历来是我国全民所有制企业的主要资金来源。

2 银行信贷资金。

3非银行金融机构资金。

4其他企业单位资金。

5民间资金。

6企业自留资金。

7外国和港澳台资金。

【简答】简述企业的筹资方式。

答：筹资方式是指企业筹集资金错采取的具体形式，体现着不同的经济关系。

企业的筹资方式一般有以下七种：1 吸收直接投资;2发行股票; 3企业内部积累;4银行借款;5发行债券;6融资租赁;7商业信用。

【简答】简述企业资本金的含义。

答：企业资本金是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，时各种投资者一实现盈利和社会效益为目的，用以进行企业生产经营、承担有限民事责任而投入的资金。这里包含以下几个含义：

1 从性质上看，资本金是投资者投入的资本，时主权资金，不同与债务资金。

2从目的上看，资本金要将本求利，有营利性，不同于非营利性的事业行政单位资金。

3从功能上看，企业资金用以进行生产经营，承担民事责任，有限责任公司和股份有限公司则以其资本金为限对所负债务承担任。

4从法律地位来看，资本金不同于过去国有企业的国家基金。

【简答】简述发行股票投资的优缺点。

答：优点：1能提高公司的信誉。2没有固定的到期日，不用偿还。3没有固定的股利负担。4筹资风险小。

缺点：1资本成本较高 2容易分散控制权。

【简答】简述租赁筹资的优缺点。

答：优点：1能迅速获得所需资产。 2租赁筹资限制较少。 3免遭设备陈旧过时的风险 4到期还本负担轻 5税收负担轻 6租赁可提供一种新的资金来源。

缺点：租赁筹资的缺点是资本成本高。其租金通常比举借银行借款或发行债券所负担的利息高得多，而且租金总额通常要高于设备价值的30%;承租企业在财务困难时期，支付固定的租金也将构成一项沉重的负担。另外，采用租赁筹资方式如不能享有设备残值，也将视为承租企业的一种机会损失。

【简答】简述企业资金成本的含义和性质。

资金成本是企业为筹集和使用资金而支付的各种费用。包括资金占用费用和资金筹集费用。

资金成本的性质;

1资金成本是资金使用者向资金所有者和中介人支付的占用费和筹资费。

2资金成本具有一本产品成本的基本属性，又有不同于一般场品成本的基本属性，又有不同于一般产品成本的某些特性。

3资金成本同资金时间价值既有联系，又有区别。

【论述】论述普通股股东和优先股股东权利和义务的不同。

答：普通股股票时公司发行的代表着股东享有平等的权利、义务，不加特别限制，股利不固定的股票。普通股是最基本的股票。通常情况下，股份有限公司只发行普通股。

普通股权利和义务的特点是：1普通股股东享有公司的经营管理权;2普通股股利分配在优先股之后进行，并依公司盈利情况而定;3公司解散清算时，普通股股东对公司剩余财产的请求权位于优先股之后;4公司增发新股时，普通股股东具有认购优先权。

优先股股票时较普通股有某些有限权利同时也有一定限制的股票。其优先权利表现在：1优先获得股利。优先股股利的分发通常在普通股之前，其股利率时固定的。2优先分配剩余财产。当公司解散、破产时，优先股的剩余财产的求偿权虽位于债权人之后，但位于普通股之前。优先股股东在股东大会上无表决权，在参与公司经营管理上受到一定限制，仅对涉及优先股权利的问题由表决权。

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