第五章 长期筹资方式与资本成本
21.长期借款资本成本包括借款利息和筹资费用。借款利息计入税前成本费用，可以起到抵税的作用。
22.长期债券资本成本的构成
(1) 债券利息：计入税前成本费用，可以起到抵税的作用。
(2) 筹资费用：债券申请手续费、注册费、印刷费、推销费等。
23.个别资本成本的计算
24.加权平均资本成本
(1)计算公式：K =∑n W K
w i=1 i i
(2) 影响因素：个别资本成本和各类资本占长期资本的比重。
(3) 可供选择的权重：以账面价值为权重;以市场价值作为权重;以目标资本结构为权重。
25.边际资本成本概述
(1)边际资本成本是指资本每增加一个单位而增加的成本。
(2) 边际资本成本通常在某一筹资区间内保持不变，当公司某种筹资方式的资本超过一定限额时， 无论公司是否改变资本结构， 边际资本成本均会上升。
(3) 边际资本成本应该按照加权平均法计算，其个别资本的权重必须按照市场价值确定。
26.筹资总额分界点 =可用某一特点成本筹集到的某种资本最大额该种资本在资本总额中所占比重
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